気になるデータ：長期投資の時代は終わったのか？

投資に関してちょっと気になるデータを発見しました。
日本証券経済研究所が発表した「株式投資収益率調査」というものです。東証第一部の全銘柄をある年の平均株価で購入した時の配当込み収益率（年平均の複利）というもの。
たとえば２０００年に購入して１０年保有した後２０１０年に売却した場合の収益率は－１．３％。これは１０年前に１００万円を投資した場合１０年後には８７万７千円になっていた、ということ。
１９９０年に購入して２０年間保有していたら収益率は－０．６％。１００万円が８８万７千円に目減りしたというわけ。
至近の３年前にいたってはリーマンショックの影響大でなんとー１５．２％。３年前に１００万円を投資していたら６０万円に大きく目減りしていることになる。
では１９８０年購入、３０年保有していたらとみるとこちらはさすがにバブルの恩恵で収益率はプラス＋５．７％で、長期保有の効果大。１００万円は５２７万円と大きく資産を増やすことができた勘定。
株式投資で資産を増やすためには「バイアンドホールド（買って持ち続ける）」ことが重要といわれているが、残念ながらバブル崩壊やリーマンショックのおかげでそうした戦略は過去のものとなってしまったことがデータで裏付けられてしまったことになる。
サラリーマンの長期的な資産形成ファンドとして人気の高いさわかみファンドをみても３年間の収益率はー１８％であるのでプロに運用してもらっても資産を増やすことはできなかった、ということか。
今後の経済成長に期待したいところであるが、人口減の日本経済には値上がりのチャンスとともに値下がりのリスクも大きいので株式の長期保有による大きなリターンは期待しがたいということだろうか。
これは東証１部銘柄平均値での分析であるが企業の中には新興国市場の高成長を取り込みながら地道に利益成長を続けている銘柄もあるので、今後投資家はそうした個別銘柄を探して投資していくことになるのであろうか。一般の投資家が株式投資で成功するハードルは高まったといえよう。